イー・アクセスが２５日で上場廃止になりました。

最終の株価は、６２，１００円で株の時価総額は２１５１億円でした。

１０月１日にソフトバンクが買収をは発表した時の株価は１５，０００円台で、

時価総額も５００億円程度したので、

ソフトバンクの買収効果で、株価と時価総額は４倍以上になりました。

 

ソフトバンクの買収価格は５２，０００円でしたので、

イー・アクセスの終値は買収価格を１０，０００円上回りました。

これは、イー・アクセスの潜在的な価値が再認識された事でしょうか。

 

携帯通信企業の資産は保有する電波の帯域の影響が最も大きいです。

この電波の帯域で終了できるユーザー数が決まってしまうからですね。

イー・アクセスのの場合、１．７ギガヘルツ帯に１５メガヘルツ、

７００メガヘルツ（プラチナバンド）に、１０メガヘルツの、

合計２５メガヘルツの電波の帯域を持っています。

 

ちなみに、２０１０年に周波数のオークションがされたドイツの例では、

８００メガヘルツ帯では１０メガヘルツ帯域（上りと下りのペア）が１５００億円程度で落札されています。

この落札額は以前のヨーロッパのオークションに比べて割安な気がしますが。

イー・アクセスは７００メガヘルツ帯域で１０メガヘルツの免許をもっていますから、

ドイツのオークションを参考にすれは、７００メガヘルツだけで１５００億円、

更に１．７ギガヘルツ帯域の１５メガヘルツを加えれば、

今回のソフトバンクによるイー・アクセスの買収額は１８００億円ですから、

イー・アクセスの持っている、７００メガヘルツ帯と１．７ギガヘルツ帯の、

合計２５メガヘルツ帯域の価値は高く無ないですね。

 

更には、ソフトバンクにとってはiPhone5のLTE展開には欠かせない、

１．７ギガヘルツ帯域をもつイー・アクセスを手に入れることは、

一時的な買収費用以上の営業上の効果がありますね。

イー・アクセスの上場廃止にあたって、

今回の買収の効果の総括をしてみました。

 

イー・アクセスの株はソフトバンクの株に、

１株当たり２０．０９株で交換されます。

これによるソフトバンク株の希薄化が起きますが、

その影響はどの程度でしょうか。

今後のソフトバンク株の値動きに注目ですね。